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4月15日 理財好習慣，你有幾各?隨時想著賺錢 3月11日 誰需要理財顧問？事實上，就投資理財來看，對於一般小民比較現實的是，要找出一種方法，克服沒有足夠訓練、沒有時間、沒有資源的先天缺點， 來達到投資理財的目的，是有其困難度的。因為沒有即時的資訊，一般人無法如索羅斯一般能夠追逐極短線的獲利。 沒有足夠的訓練，面對景氣的波動自然容易茫然無措。沒有足夠的時間，當然不能消化、分析太多的資訊，以做出較精準的判斷。
所以對於一般大眾而言，即使沒有能力坐太空梭、飛機，但是還是可以利用坐火車(或高鐵)的方式達到投資理財的目的， 即透過專業的理財顧問來規劃。雖然速度不能相比，但是門檻相對較低，不需要太多成本、技術，即可利用少許資金來參與。
透過以下的例子，可以了解為何需要專業的理財顧問：（如圖一）
1.訂定投資方向：
投資方向就如圖中從A點至Z點的雙箭頭所涵蓋的範圍， 雖然不一定100%的命中目標，但至少提供了一個明確且清晰的投資方向。
2.定期檢視、適時調整：
每當查覺方向偏差時，就是「適時調整」的時候。所以重新找出新方向，即從Ｂ點至Z點的雙箭頭所涵蓋的範圍。
3.不斷重覆檢視與調：
經過一段時間，理財階段來到了Ｃ點，似乎又偏離了當初既定的方向。就又是「適時調整」的時候， 所以重新找出新方向，即從Ｃ點至Z點的雙箭頭所涵蓋的範圍。在投資理財的過程中，會不斷的重複B點、C點、D點等的修訂調整。
在經過正確的方向指引，與不斷的「定期檢視、適時調整」，才能達成投資理財的目標！
事實上，從Ａ點至Ｚ點的過程，就是專業理財顧問存在的價值。否則客戶隨便找個服務人員、自行去銀行或網路下單購買與調整即可，何需專業理財顧問的服務？
所以保險從業人員一定要改變觀念、做法，以五大原則來做為服務的準則：
1.客觀重於主觀：將投資理財哲學轉化成可實際操作的步驟與分析方式，避免個人主觀意識或情緒影響投資理財規劃的判斷， 尤其是要透過客戶的財務需求分析來為客戶規劃最合適的適品，以避免流於產品導向的銷售。
2.規劃重於變化：「投資」和「理財」並不是同一回事，理財關注的是人生規劃， 使人的一生達到「財務自由」與「風險無慮」的境界，就理財而言，有一套詳細的規劃勝過於漫無目標的投資。
3.趨勢重於時事：判斷趨勢不受市場時事所影響，畢竟沒有任一市場是一路長紅，有時短期的修正反而是讓市場更健全的好方法。
4.知識重於常識：專業理財顧問要隨時吸收新的財經知識，不被過去的經驗所侷限，尤其要體驗到全世界亙古以來唯一不變的真理就是「變」。
5.關心重於放心：定期檢視每個客戶的資產狀況，並適時的調整資產配置。 因為並不是所有的投資理財都可以保証獲利。尤其保險從業人員只是專業理財顧問的角色， 並非基金經理人，無法掌握基金的投資策略與方法，但至少可以透過「關心」的方式讓客戶了解自己專業服務的價值。
無論如何，努力充實專業知識提升能力，讓自己成為飽覽群書、滿腹財經的寶庫， 再選擇一個有效的運用工具或電腦系統提升效率，積極轉型為專業的財務規劃師。 因為現實情況是，若沒有轉型成功，就會面臨被淘汰的命運。(商業周刊第980期特別專題：這是一場，你不轉型會萎縮，你轉型不成功會出局的商場殊死戰。) 2月17日 對中國基金的愛 永遠多一點 習慣在每一天 比你醒來早一點 輕輕吻著你熟睡的臉 讓你張開雙眼就能看見 我溫柔的笑靨 喜歡在你耳邊 說話聲音小一點 慢慢貼近你溫熱的臉 讓你可以靠在我的胸前 就好像擁抱整個世界 對你的愛永遠多一點 就算用盡一生的時間 你會感覺到我就在你身邊 不論有多遠 對你的愛永遠多一點 就算用完僅有的緣份 也要你知道在我的心裡面 我好想再愛你一遍 2月3日 匯率是如何決定的匯率一直是投資者關心的話題，舉凡外幣定存、國外股票、海外基金及黃金買賣都跟外幣有關，
匯率變動更是影響報酬率的關鍵因素之一。投資者最關心的莫過於現在的匯率是高點還是低點，
尤其是未來匯率的走勢是貶值還是升值。如果深入了解匯率的本質，以及影響匯率的各項因素，
相信對於了解匯率的走勢會有更大的幫助。
匯率是如何決定的為什麼目前一塊錢美金可以換31元台幣，而不是20元、或者是40元。
由以下我跟投資者的對話可以知道，許多人對這問題一直都是憑感覺的。
就在去年(2008)年初，當時台幣非常強勢，一度升值到快衝破30，許多投資者便開始徬徨了，
不知那波會升值到哪裡？不少人還擔心可能會到25？問其原因，理由幾乎都是歷史匯率曾到過那裏。
我再追問，那麼有可能是1:20嗎？也還有人回答"也說不定喔，誰知道！"。
其實，要了解當中原因可以把這問題極端化一點，1美元兌1台幣可能嗎？
當然不可能了，如果是的話，買一輛美國口的汽車只要台幣2萬元，買一棟美國房子只要20萬台幣，
這時大家不把全部家產換成美金，飛奔去買國外的東西才怪！
美元的大量需求，結果當然是造成台幣迅速回貶，這就是市場那隻背後的黑手在幕後操縱的結果。
那麼以相同邏輯往回推，1:10顯然也是不可能的，1:20機會也不大。
那~~~多少才叫做是合理呢？可以觀察一下歷史匯率，
如果最近一年的匯率在政府沒有干預情況下都在31上下徘徊，
有理由相信大部分的人認為1:31的匯率不會造成兩邊貨幣的不平衡流動，
也就是31的匯率是一個穩定平衡點。
單一價格法則(Law of one price)那31的價位是市場表現出來的，有無其他方式可以相互佐證這匯率是合理的。
『單一價格法則』就能解釋的相當清楚，哇！真是個有學問的名詞，
學術界似乎特別喜歡把平凡東西給取個冠冕堂皇的名號。
其實講白了不就是一個相同的物品在兩個國家應該具有相同價值。
同品質的蘋果在美國的價值，應該和在台灣是一樣的。
如果那蘋果在美國賣US$1，在台灣賣NT$31，那麼合理的兌換率就是1美元等於31台幣。
如果目前匯率低於1:31來到了1:28，也就是進口蘋果只需28元了，
跟國內蘋果有3元(10%)價差，就有利潤可圖了，這會驅使進口商大量進口蘋果，
結果當然是造成美元需求增加，台幣因而回貶，直到匯率和市場價格平穩為止。
這意味著當匯率短暫失衡，也就是匯率和雙邊商品價格不一致時，市場機制會自動回調至一致為止。
大麥克漢堡
國外很知名的經濟學人(Economist)雜誌，就用麥當勞的大麥克漢堡(Big Mac)，
以全世界的價格做了一個分析，藉以看出哪些國家的匯率偏高或偏低。
讀者可以參考下列網站(Big Mac Index)實際體會一下。
經濟學人做這例子主要目的當然是以教育及趣味成分居多，
但利用平常大家都會接觸到的麥當勞，來表達購買力平價之精髓，也是個相當成功的範例。
通貨膨漲率因素剛剛提到相同一個蘋果，美國賣US$1，在台灣賣NT$31。
如果每年通貨膨漲率美國是0%，台灣是5%，那麼一年後同一個蘋果，
美國還是賣US$1，可是台灣卻得花31*1.05=32.55元才買得到。
那麼合理推斷，一年後的匯率會貶值到32.55。也就是說台幣一年後的購買力變弱了，
原來只要31元的蘋果，現在卻要價32.55元。把單一價格法則加入通膨考量，
這就是經濟學裡『相對購買力平價理論』的精神：兩國預期通貨膨漲率之差距，
會導致匯率成反向變動。也就是說預期較高通貨膨漲率高的國家，其貨幣勢將貶值。
利率對匯率的影響早期國內外資金的往來通常只侷限於兩國之間的貿易，
可是近年來國與國的金融互動也成為資金往來的主角之ㄧ。
假若讀者目前有一筆閒置資金，除了可以於國內投資外，
還可放美元定存、澳幣定存、南非幣定存以及各種海外基金、債券，
甚至於黃金都是屬於投資範疇。
這類海外資金的流動都和兩國之間利率的差距有著某種程度的關連。
那我們來看看，當兩國之間利率不一樣時，匯率又會呈現何種變化呢？
經濟學有個費雪效應(Fisher Effect)，名目利率 = 實質利率 + 通貨膨漲率。
意思是說其實每個國家之實質利率都差不多的，利率的高低都是因為通貨膨漲率造成的。
也就是說高利率通常伴隨著高通貨膨漲率。
這道理很簡單，假若貸款者要求的實質利率不變，
因為通膨的關係，貸款者當然會要求更高的利率來彌補通膨所帶來的損失，
這就是為何利率和通膨成正比的原因了。其
實這也隱含著：造成兩國之間的利率差額的主要因素是通貨膨漲率之不同。
高名目利率國家代表較高的通貨膨漲率，再根據購買力平價理論，可以得知未來匯率勢必貶值。
國際收支表不論是從購買力平價理論或費雪效應，都是以長期觀點來切入，
認為市場終究會調整目前之不平衡狀態。但這類的分析並不適用於短期匯率波動的預測。
匯率是由外匯市場決定的，外匯市場就是買賣外幣的地方。
在外匯市場裡，外幣就是商品，不論想買美金、歐元或者賣美金及歐元，
都可以到外匯市場來買賣。既然是買賣，價格當然是由買賣雙方叫價決定，
自然會由市場的供需狀況來決定了。也就是說當市場上想要賣美金的金額比要買美金的多，
就是『供過於求』那麼市場價格就會降低。反之，想買美金的比較多，因為『供不應求』價格自然上揚。
要了解外幣的市場供需狀況，可以從國際收支表Balance Of Payments(BOP)很清楚的看出來。
國際收支表是國家對外匯進出的一個整體統計，就是以國家計算所有對外進出的金額，
計算公式簡化如下：
國際收支餘額(BOP) = 經常帳餘額 + 資本帳餘額 + 金融帳餘額 + 官方準備 經常帳餘額 = 商品與勞務的出口 - 商品與勞務的進口 這裡的意思是說，整體來說如果國際收支餘額為零，代表外匯進出是平衡的，
也就是說供需相等。這時台幣不會升值也不會貶值。如果收支餘額為順差(正值)時，
因為出口商要賣出的外幣比進口商要買的外幣還要多，
所以本國貨幣的需求過多，進而造成本國貨幣之升值。
反之，當收支為逆差時，則會造成本國貨幣之貶值。
下列連結可以看到央行發布的歷年國際收支狀況。 央行外匯操作BOP的最後一項是官方準備，也就是外匯存底了。當國際收支不平衡時，匯率就會有波動，
可是當波動過大時就會有短線投資者進來加深波動幅度，這時央行為了穩定匯率會進場買賣。
當市場有過多外幣時，就進場買進外幣，以避免台幣升值。
相反的外幣過少時，會釋出外幣避免台幣過度貶值。
央行外匯操作所用的銀彈就是一國之外匯存底，
對付短線投資客之投機行為是足夠的，但對於結構性之失衡壓力，通常也是央行所無能為力的。
有效匯率指數 Effective Exchange Rate (EER)對於不同時間點的匯率變化也是投資者有興趣的，
有效匯率指數可以讓我們了解與主要貿易國之間的匯率，於不同時間點的變化情況。
既然是指數那麼一定有個時間的比較基準點，而且將那基準點的值也一定為100。
可是國內對每個國家之匯率均不同，該以哪幾個國家的匯率為代表才具有實質意義呢？
所以EER的計算是依國內與各不同國家之貿易比重分別給予不同之權重。
外匯市場基金會所下載的有效匯率指數的基期是2000年，
也就是所有數值都是以2000年為基準所比較而來的，
數字大於100代表相較於2000年匯率整體來說是升值，小於100就是貶值的。
例如2008年12月的EER指數是84.97，這意思是說跟2000年比起來，
台幣對外匯率整體來說貶值了約15%(100-84.97)。
到底是相對美元貶值或者對日幣就無法從這數據得知了，
這是經過貿易比重加權得來的結果，所以用『整體來說』來敘述是最恰當的了。
EER有名目有效匯率(Nominal EER)及實質有效匯率(Real EER)兩種，
名目有效匯率只單純考慮匯率於時間點之變化，
然而實質有效匯率是將貿易對手國之通貨膨漲率也考慮進去後，
也就是具有相對購買力平價的效果。以2008年12月的Real EER指數是82.48，
意思是說：將對手國通貨膨帳率也考慮進去的話，2008年12月的匯率和2000整年比起來，
實質上是貶了17.5%。也就是說2000年~2008年台幣通膨程度比起對手國還嚴重一點點。
台灣的有效匯率指數可以由財團法人台北外匯市場基金會下載。
BANK FOR INTERNATIONAL SETTLEMENTS (BIS) 有EER Excel檔案可下載，
BIS除了有台灣的EER，還可以看到其他各國的EER。而且對手貿易國的權重也有。
結論雖然經濟學家試圖用許多模型去解釋匯率的變動，但是也都只能以長期的觀點來解釋，
而且就算是購買力平價理論看起來比較讓人可接受，不過除了經濟學人那簡單的麥當勞指數外，
似乎各國並沒有很確實的數據可參考。而且，匯率的短線走勢和市場供給需求有相當的影響，
尤其加上短線投資者的投機炒作，讓匯率變的非常難以預測。不過雖然匯率影響因素那麼多，
但整體說起來了解匯率當中的理論模型，再配合國際收支、通貨膨漲率、利率以及EER這些數據的輔助，
還是可以讓我們對匯率的長線變化有更多的掌握。
實用連結中央銀行全球資訊網 (尤其是統計資料部份) 12月23日 2008\12\31跨年趴12/31 跨年復古party
跨年活動主題: 復古風 每個參加的來賓身上都需要有復古的元素~ 信義區 新天地 A9館4F 半露天ㄉ場地~ 視野極佳可仰望101ㄉ煙火秀~
現場會有酒 水 飲料~~不會口渴!! 讓我們一起告別2008所有ㄉ不景氣~ 11月25日 想玩避險基金 門檻挺高的一般人聽到避險基金可能有兩種極端的想法，一種認為避險基金就是專做避險，所以非常保守。 10月13日 別在颱風天砍蘋果樹！( 王志鈞)中秋節前，因為辛樂克颱風影響，不少人返家之路都受到阻礙。所幸，我還能回家過節，而且提前把家門口一畝小地瓜田裡的蕃薯葉，紛紛採收完畢，以免受風災影響。 看著地瓜田裸露出一片黃泥巴土時，我不禁聯想到最近股市的蕭條市況。許多投資朋友急著把股票停損賣出的動作，跟我急急忙忙把地瓜葉都摘除的想法，非常雷同，目的都是要避免受到全球股災的連環肆虐。 唯一不同的是，地瓜葉不管怎麼摘，都是土壤裡自動生成的，因此，摘除所得永遠高於當初投入的種植成本，所以，我並不怎麼傷心難過。倒是投資人要在股票空頭市場中忍痛停損，可能要欲哭無淚了。 更糟糕的是，多數散戶投資人總是喜歡在股災肆虐到尾聲，而且欲去還留時，才醒悟到股票菜田裡的投資成果都泡湯了，才冒雨搶收蔬菜，等到採收完了，可能也雨過天晴了。 我並無意要明示或暗示，全球股市的空頭氣氛是否結束了？而是想提醒上班族型的散戶投資人，錯誤的投資方法，並無法收割甜美的果實，投資人與其此刻才在想是否該忍痛停損，為何不去思考，過去的投資錯誤發生在哪裡呢？ 股票想要停損，必須趁早。等到股價慘跌不已時，才想黯然退出市場，這件事情，本身就是一個消極且未記取教訓的想法。 投資的重點應該是：到底自己是採取什麼樣的策略在做投資？是在種植賺取短期價差的蔬菜？還是佈局長期經霜耐凍的紅蘋果樹呢？ 如果，投資人一開始種的就是一棵蘋果樹，那為何要擔憂秋風掃落葉般的股價凋零呢？如果企業長期的盈餘分配，並未受到景氣影響的話，投資人為何要因為一場颱風而砍掉明年仍能分配股利、長得出大紅水果的蘋果樹呢？ 但如果投資人一開始就設定低買高賣，是要賺取資本利得，就好像我種地瓜葉一樣，是要摘取其葉片，而非長期的果實收割，那麼，停損不早該是老早前就該完成的事情嗎？怎麼會是到了風急雨大時，才冒雨把股票賣光光呢？ 裸露的黃土地，對於一個短線投機客來說，正是逢低栽種新一輪蔬菜的大好時機。但問題是，多數上班族並沒有這種冒險犯難的精神，該停損時不甘願停損，該危機入市時，卻又小生怕怕起來。 既然多數上班族的投資性格不適合作積極型的蔬菜投資，那為何不老老實實的種上一棵蘋果樹，一年賺個5%、8%的股利報酬率，不也比賠上三成、四成，強上許多嗎？ 更何況，漫漫冬日，蘋果樹的股價也垂頭喪氣時，逢低撿株便宜的蘋果樹回家栽種，應該比大砍蘋果樹來得聰明點吧？ 投資股票，沒有短期不套牢的人，趁著寒冬未盡，逢低認養一株明年會結紅蘋果的好樹，相信應該是上班族型投資人，此時可以考慮的投資作法。 9月28日 你以為勞保退休金和勞工退休金很安全嗎?由政府負責管理的台灣三大退休基金，資金加總超過一兆元。政府就像是一家全國最大的投信公司。它不僅強制全台灣每個人每個月都得「定期定額」加入它旗下的三檔退休基金，讓它成為全台灣規模最大，卻也是管理效率最差的投信公司。 黑洞有多大？ 邱顯比指出，退撫基金潛藏負債高達七千億元，勞保基金更高達一兆九千億元。而中央政府一年總預算不過一兆六千億元。也就是說，即便中華民國一年內什麼事情都不做，把總預算統統拿來處理這兩個黑洞，還無法填滿。 黑洞怎麼來？ 過度承諾的投資報酬率，形成了政府操盤退休基金的奇特現象：一旦政府買的股票跌破價位，絕對不會有停損動作。例如，退撫基金買的威盛電子均價在二百三十五元，但現在威盛只剩下二十五元，光是這檔股票的投資金額就縮水了近九成，但退撫基金卻不敢動它。 「因為沒有一個公務員敢做主賣出這些虧損的股票，」退撫基金監理委員會委員吳忠泰指出，因為只要一賣掉就得認列虧損，萬一該年度退撫基金報酬率不及兩年期定存條款，國庫就必須撥補。那賣掉的公務員就等於害國庫損失這些錢，「哪一個公務員敢擔這個責任！」 這也形成一種劣幣驅逐良幣的怪現象：好的股票先被賣掉，實現獲利；住進「套房」的股票，反而成了政府退休基金的長期住戶，而且越套越深，越住越久。
事實上，目前退撫基金帳上虧損超過三百二十億元，勞退基金則有一百七十億元，勞保基金則有七十億元。 走進勞保局財務組，左手邊第一道粉紅色的門，上面有一個裝了超過十年的門禁刷卡裝置。打開這道門，超過十坪大的辦公室，三張有隔板的辦公桌，放了三個螢幕。一個是精業資訊看盤系統，一個是儒碩資訊看盤系統，另一個則是最近才添購的彭博資訊系統。 這個稍嫌凌亂，又陽春的辦公室，沒人想像得到，它竟是全台灣第二大本土法人，進出股市金額高達八百億元的勞保基金自營部股票交易室。整個交易室只有八個人負責交易、交割與研究，平日只有一個交易員坐鎮看盤。
對比今年上半年，有四檔股票型基金擠進報酬率排行前十名的日盛投信來說，日盛股票型基金規模不過一百二十億元，基金經理人加研究團隊就超過二十名專業人員。勞保基金自營部股票部位是日盛的六‧六倍，但管理人員只有日盛的一半不到。
一手籌備退撫基金管理委員會的淡江大學企管系副教授陳登源說，退撫基金成立之初，就知道會有破產的一天。因為政府為了討好軍公教人員，通過退撫基金條例時，就不顧專業的精算報告數字，把退撫基金提撥率訂在八％的低標。 9月21日 次貸商品的興起與發展過去在美國，貸款是非常普遍的現象， 從房子到汽車，從信用卡到電話帳單，貸款無處不在。 當地人很少一次現金買房，通常都是長時間貸款。 可是我們也知道，在美國失業和再就業是很常見的現象。 這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，他們怎麼買房子呢？ 因為信用等級達不到標準，他們就被定義為次級貸款者。 大約從10年前開始， 那個時候貸款公司漫天的廣告就出現在電視上、報紙上、街頭， 抑或在你的信箱裏塞滿誘人的傳單： 『你想過中產階級的生活嗎？買房吧！』 『積蓄不夠嗎？貸款吧！』 『沒有收入嗎？找阿囧貸款公司吧！』 『首次付款也付不起？我們提供零首付！』 『擔心利息太高？頭兩年我們提供3％的優惠利率！』 『每個月還是付不起？沒關係，頭24個月你只需要支付利息，貸款的本金可以兩年後 再付！ 想想看，兩年後你肯定已經找到工作或者被提升為經理了，到時候還怕付不起！』 『擔心兩年後還是還不起？哎呀，你也真是太小心了， 看看現在的房子比兩年前漲了多少，到時候你轉手賣給別人啊， 不僅白住兩年，還可能賺一筆呢！再說了，又不用你出錢， 我都相信你一定行的，難道我敢貸，你還不敢借？』 在這樣的誘惑下，無數美國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房。 （你替他們擔心兩年後的債務？向來相當樂觀的美國市民會告訴你， 演電影的都能當上州長，兩年後說不定我還能競選總統呢。） 阿囧貸款公司短短幾個月就取得了驚人的業績， 可是錢都貸出去了，能不能收回來呢？ 公司的董事長--阿囧先生，那也是熟讀美國經濟史的人物， 不可能不知道房地產市場也是有風險的， 所以這筆收益看來不能獨吞，要找個合夥人分擔風險才行。 於是阿囧找到美國財經界的領頭大哥--投資銀行。 這些傢伙可都是名字響噹噹的大哥（美林、高盛、摩根）， 他們每天做什麼呢？就是吃飽了閒著也是閒著， 於是找來諾貝爾經濟學家，找來哈佛教授，找來財務工程人員， 用上最新的經濟資料模型，一番金融煉丹（copula 差不多是此時煉出）之後， 弄出幾份分析報告，從而評價一下某某股票是否值得買進， 某某國家的股市已經有泡沫了，這一群在風險評估市場呼風喚雨的大哥， 你說他們看到這裡面有沒有風險？ 開玩笑，風險是用腳都看得到！可是有利潤啊，那還猶豫什麼，接手吧！ 於是經濟學家、財務工程人員，大學教授以資料模型、隨機模擬評估之後， 重新包裝一下，就弄出了新產品--CDO （注： Collateralized Debt Obligation，債務抵押債券）， 說穿了就是債券，通過發行和銷售這個CDO債券，讓債券的持有人來分擔房屋貸款的風 險。 光這樣賣，風險太高還是沒人買啊， 假設原來的債券風險等級是 6，屬於中等偏高。 於是投資銀行把它分成高級和普通CDO兩個部分(trench)， 發生債務危機時，高級CDO享有優先賠付的權利。 這樣兩部分的風險等級分別變成了 4 和 8，總風險不變， 但是前者就屬於中低風險債券了，憑投資銀行三寸不爛"金"舌， 在高級飯店不斷辦研討會， 送精美製作的powerpoints 和 excel spreadsheets，當然賣了個滿堂彩！ 可是剩下的風險等級 8 的高風險債券怎麼辦呢？ 於是投資銀行找到了避險基金， 避險基金又是什麼人， 那可是在全世界金融界買空賣多、呼風喚雨的角色， 過的就是刀口舔血的日子，這點風險簡直小意思！ 於是憑藉著關係，在世界範圍內找利率最低的銀行借來錢， 然後大舉買入這部分普通CDO債券， 2006年以前，日本央行貸款利率僅為1.5％； 普通 CDO 利率可能達到12％， 所以光靠利差避險基金就賺得滿滿滿了。 這樣一來，奇妙的事情發生了， 2001年末，美國的房地產一路飆升，短短幾年就翻了一倍多， 天呀，這樣一來就如同阿囧貸款公司開頭的廣告一樣， 根本不會出現還不起房屋貸款的事情， 就算沒錢還，把房子一賣還可以賺一筆錢。 結果是從貸款買房的人，到阿囧貸款公司，到各大投資銀行，到各個一般銀行， 到避險基金人人都賺錢， 但是投資銀行卻不太高興了！ 當初是覺得普通 CDO 風險太高，才丟給避險基金的， 沒想到這幫傢伙比自己賺的還多，淨值拼命地漲，早知道自己留著玩了， 於是投資銀行也開始買入避險基金，打算分一杯羹了。 這就好像阿宅家裏有放久了的飯菜，正巧看見隔壁鄰居那只討厭的小花狗， 本來打算毒它一頓，沒想到小花狗吃了不但沒事，反而還越長越壯了， 阿宅這下可傻眼了，難道發霉了的飯菜營養更好？ 於是自己也開始吃了！ 這下又把避險基金樂壞了，他們是什麼人， 手裏有1塊錢，就能想辦法借10塊錢來玩的土匪啊， 現在拿著搶手的CDO當然要大幹一票！ 於是他們又把手裏的 CDO 債券抵押給銀行， 換得 10 倍的貸款操作其他金融商品， 然後繼續追著投資銀行買普通 CDO 。 科科，當初可是簽了協議，這些普通 CDO 可都是歸我們的！！ 投資銀行實在心理不爽啊，除了繼續悶聲買避險基金和賣普通 CDO 給避險基金之外， 他們又想出了一個新產品，就叫CDS（註：Credit Default Swap，信用違約交換） 好了，華爾街就是這些天才產品的溫床： 一般投資人不是都覺得原來的 CDO 風險高嗎， 那我弄個保險好了，每年從CDO裏面拿出一部分錢作為保險費， 白白送給保險公司，但是將來出了風險，大家一起承擔。 以AIG為代表的保險公司想，不錯啊，眼下 CDO 這麼賺錢， 1分錢都不用出就分利潤，這不是每年白送錢給我們嗎！ 避險基金想，也還可以啦，已經賺了幾年了， 以後風險越來越大，光是分一部分利潤出去， 就有保險公司承擔一半風險！ 於是再次皆大歡喜，Win Win Situation！CDS也跟著紅了！ 但是故事到這還沒結束： 因為"聰明"的華爾街人又想出了基於 CDS 的創新產品！ 找更多的一般投資大眾一起承擔，我們假設 CDS 已經為我們帶來了 50 億元的收益， 現在我新發行一個基金，這個基金是專門投資買入 CDS 的， 顯然這個建立在之前一系列產品之上的基金的風險是很高的， 但是我把之前已經賺的 50 億元投入作為保證金， 如果這個基金發生虧損，那麼先用這50億元墊付， 只有這50億元虧完了，你投資的本金才會開始虧損， 而在這之前你是可以提前贖回的，首次募集規模 500 億元。 天哪，還有比這個還爽的基金嗎？ 1元面額買入的基金，虧到 10% 都不會虧自己的錢，賺了卻每分錢都是自己的！ Rating Agencies 看到這個天才的規畫，簡直是毫不猶豫：給出 AAA 評級！ 結果這個基金可賣瘋了，各種退休基金、教育基金、理財產品， 甚至其他國家的銀行也紛紛買入。 雖然首次募集規模是原定的 500 億元， 可是後續發行了多少億，簡直已經無法估算了， 但是保證金 50 億元卻沒有變。 如果現有規模 5000 億元，那保證金就只能保證在基金淨值不虧到本金的 1% 時才不 會虧錢， 也就是說虧本的機率越來越高。 當時間走到了 2006 年年底，風光了整整 5年的美國房地產終於從頂峰重重摔了下 來， 這條食物鏈也終於開始斷裂。 因為房價下跌，優惠貸款利率的時限到了之後， 先是普通民眾無法償還貸款， 然後阿囧貸款公司倒閉， 避險基金大幅虧損， 繼而連累AIG保險公司和貸款的銀行，花旗、摩根相繼發佈巨額虧損報告， 同時投資避險基金的各大投資銀行也紛紛虧損， 然後股市大跌，民眾普遍虧錢， 無法償還房貸的民眾繼續增多， 最終，美國Subprime Crisis 爆發接近成為 Prime Crisis。 Credit Crunch (信用緊縮) 開啟的地獄大門，還不知道如何關上…… 8月8日 蒼鷹的祈禱無法幫他捉到雞蒼鷹的祈禱無法幫他捉到雞 想像自己在天空中翱翔，捬視著一望無際的草原，用銳利的眼睛尋找晚餐。 溫暖的陽光照在我們的背上，當我們藉著地面上揚升的熱氣，緩緩翱翔， 不斷的搜尋，不斷的禱告，祈求晚餐的出現，以便帶回去餵養巢中的幼鳥。 老鷹相信，晚餐一定會送上門。他充滿了信心。 可是信心和禱告不會把雞送到他的爪子裡。 他必須繼續搜尋，直到發現了獵物，把翅膀向後縮，讓敏捷的身體從高空中俯衝而下。 快接近地面的時候，展開寬闊的翅膀，讓自己迅速地停下來，抓住那意外的晚餐。 就像那隻老鷹一樣，當我們禱告之後，還是要努力工作。我們的目標不會自己達成。 我們可以藉著祈禱尋找我們需要的力量和智慧，而這樣的禱告通常都會實現。 不過老鷹也知道，最後的成功還是要靠自己的努力。 今天，我的目標是什麼？我要採取的第一個行動是什麼？ 郎客倌，想像並祈禱自己未來的人生是要什麼樣子， 如果祈禱好了，接下來的步驟是什麼？ 積極理財亦或是努力開源？ anyway!你開始執行了嗎？ 6月2日 如何養錢轉貼於597今週刊 有興趣的 可以去看看 油電高漲，手上的錢愈變愈薄，薪水階級怎麼把錢變大？其實只要找對方法，即使手上資金不多，也可以把小錢變大錢。《今周刊》採訪10位賺錢高手，分享他們養錢的步驟與方法。巴菲特說：「投資就如同呼吸一樣，是24小時運作。」 這是處於Ｍ型社會裡，大家共同的疑惑——為何有錢人口袋裡的錢能不斷長大，而自己的卻不斷縮水？《有錢人和你想得不一樣》一書作者Ｔ．哈福．艾克（T. Harv Eker），提出了解答：有錢人把每一塊錢都視為「種子」，把它種下之後可以多賺一百塊錢，再把這些賺到的錢種下，又多回收一千塊錢。 培養「養錢」習慣／堅守「二律原則」，規律以及紀律 二十五年前，福懋建設董事長江子超，只是個縣政府的土木科技師，每個月拿二萬多元的薪水，過著一般公務員的生活。白手起家的江子超談到創業歷程，戴著金邊眼鏡背後的他眼神精亮，開始細數當年父親如何拿房子抵押，借他一百萬元，及妻子張簡麗香替他在外張羅一百萬元，總共約二百多萬元創業基金的過程。 早晨六點至七點是江子超的起床時間，簡單用香皂洗個臉，吃完早餐後，江子超就開始他規律的生活。八點前，江子超一定看完鉅亨網等財經訊息，八點到公司後，再花二個小時，修正投資配置。 找尋「養錢」標的／培養「投資嗅覺」 雖然，目前江子超已累積了許多人幾輩子都賺不到的財富。但他強調，這一切根源有很大部分來自於在金錢管理下了很大的工夫。「愛因斯坦不是說過，世界上最偉大的發明不是原子彈，而是複利！」 雖然這樣的經驗看來很神奇，但對於江子超而言，這都是有跡可循。「因為三月二十九日那天，成交量已經出現大問題，這是很大的警訊！」對於其他人來說聽起來很玄，但對江子超而言，這一點都不意外；因為，長期以來，在全球金融資訊中打滾，市場一有異動，他就能如警犬般，嗅出變化的味道。 5月27日 保額 年收入10倍 保費 年收入1∕10 買保險 把握雙十原則投資型保單當道，在保險公司強力促銷投資型保單的同時，基本上，保障型保單的重要性更是不容忽視，
金管會也曾公開呼籲民眾，購買保險時，應特別注意規劃足夠的保障，但保障多少才夠？保險專家建議，
保障額度應為年收入的十倍，保費支出則不超過年收入的十分之一，可簡稱為「雙十原則」。
國際紐約人壽資深副總經理江明彥表示，壽險真正的意義，在於讓民眾事先規劃好足夠的保障，
以免發生突發事故時，不會留給家人難以承受的經濟負擔。尤其是負擔主要家計的族群，更需透過保險，做好家庭財務的風險控管。
江明彥強調，較適當的保險保障額度應以年收入的十倍比較足夠，但保費支出則需以不超過年收入的十分之一為限。
原因是萬一發生事故，經濟來源至少可以在十年間不成問題；但若從需求面出發來仔細推估，最完整的保額規劃建議為「年收入五倍＋負債總額－資產總額」來計算。
舉例來說，如果是一位年收入約60萬元、40歲的男性上班族來說，以雙十原則計算的話，
需要約600萬元的保額，所繳保費不建議超過每年六萬元，即平均每月5,000元。
醫療險 日給付額下限5000元
除了壽險保額外，醫療險也是許多民眾會優先購買的險種，但買多少保額的醫療險才足夠？
宏利人壽壽險顧問陳靖睎說，根據健保局公布資料，2006年國人平均每次住院費用是5萬216元，平均住院天數是9.92天；
也就是說，每人住院一天平均需要約5,000元費用。如果只考慮住院時的醫療費用支出，則建議民眾購買日給付額以5,000元為下限。
陳靖睎說明，如果住院的民眾是家中主要經濟來源，建議除醫療險保額，還要再加上被保險人的平均日所得；
假設被保險人的月薪六萬元，平均每天2,000元，也就是日給付金額要到7,000元的醫療險才算保障較完整。
這樣會算了嗎? 自己的保費自己算，不要再亂哄抬自己身價啦!! 5月26日 油電物價全都漲 負利時代來臨油電確定在六月漲價，讓受薪階級大喊吃不消，有人把錢拿到銀行定存， 認為可以保值，不過受到通貨膨脹影響，您的錢可能越存越少，面對負利率時代， 如何讓有限的錢發揮最大效益，就來告訴您理財好方法。
物價高漲的今天，理財投資也得注意！以往很多民眾為了存錢，會把錢拿到銀行去定存生息， 認為至少可以保值，不過在通貨膨漲的現在，這麼做，錢可能會越存越少。
以新台幣一萬塊為例，雖然銀行年利率2%，利息有200塊，不過在通貨膨脹4%的影響下， 還要再扣掉400塊，所以存一萬塊錢，實際上只領到9800塊，換句話說， 原本一萬塊的本金，最後還少了兩百塊錢在負利率時代，定存竟然還賠錢，民眾該怎麼辦？
全球景氣衰退，物價不斷上漲，面對通膨時代來臨，定存已經不再增值， 如今民眾可要審慎理財，才不會讓荷包裡的錢，越存越少。 講這麼多，就是一個重點：錢放銀行就只有死路一條，放基金還有一線生機，聰明的你，是要選擇死路還是活路？ 不僅節流 更要開源投資在奇摩看了一篇報導 『竹科副理每天騎單車往返新竹頭份 3年省40萬油錢停車費』 無獨有偶 最近朋友也買了台折疊式腳踏車 花了他兩萬大洋 並邀請我 去買一台 聽說定單已經預約到八月 我說 那我先去買腳踏車概念股好了 因為除了節流 你更要會把握投資機會 如彼得林區所說 從生活中 找尋投資標的 油電都要漲 怎麻辦? 去買這類公司的股票壓 衛生紙要漲 怎麻辦? 去買造紙公司股票壓 石油一直漲 怎麻辦? 去買石油公司股票咩 去買替代能源押 物品的價格決定於供需市場 所有物品有其存在的價值都是為了讓人類生活更有效率 品質更好 為了生活所以有消費 產生了消費市場 要讓生活更有效率 所以有新的合作關係 因而要投資 產生新的市場 人類所有的行為都是為了讓自己更好 也就是這樣的企圖心 造就了所有的商業活動 我們是獨立的個體 可以選擇遠離這活動 也可以參予 字數有限 無法暢所欲言 重點是 不僅節流 更要開源投資 4月18日 全球私人銀行與財富管理新趨勢
1月15日 2008年展望回顧波濤洶湧的2007年 全球發生三次大型股災 中國宏觀調控 美國次級房貸 幣險基金套利操作失靈 讓許多投資人與大型銀行中箭下馬 基金平台依然保持穩健的成長 2007年主要推薦基金績效 聯博: 大中華48.62% 印度自由73.42% 新興市場增長34.04% 摩根史坦利: 新興歐洲與中東44.22% 亞洲股票41.71% 拉丁美洲37.29 富蘭克林坦伯頓: 新興四強48.58% 印度63.78% 中國45.46% 韓國29.00% 曼氏避險: AHL多元 亞洲機會 兩檔避險基金皆維持年報酬率15%上下 所推薦基金在各投資區域績效均維持水準以上 不負投資人期待 深感榮幸 2008年展望： 美國:需擺脫次級房貸所引發一連串經濟效應 歐洲:強勢歐元能否與GDP成正比 日本:是否能穩住經濟 拉丁美洲:原物料需求能強 價格持續往上攀升 新興歐洲(東歐):天然資源優勢將持續拉抬 新興亞洲:成長建設動能人口消費動能持續旺盛 |
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